百度收购PPS加速行业洗牌 避免重蹈优土覆辙

国内视频行业面临格局重洗。近日，有消息人士透露，百度对PPS的收购将于5月初最终签署，收购价格将在3-4亿美元之间。被收购后的PPS将与百度旗下视频网站爱奇艺整合，并将保持双品牌运营。

PPS的领地在客户端，以网页端正版影视剧内容见长的爱奇艺正试图通过收购来弥补自己在网络电视直播和客户端领域的短板，为未来独立IPO增加筹码。不过，新的组合能否创造更大的价值还考验他们的整合智慧。

百度收购PPS优势互补

国内视频行业风云再起。继优酷联姻土豆之后，百度旗下的爱奇艺也将与PPS结为伉俪。其实，这场并购已经酝酿多时，百度早就有意将PPS纳至门下，而PPS则“半推半就”、“欲拒还迎”。早在今年3月，有关传闻就在坊间蜚短流长，双方都给予否认、“澄清”。然而有消息称，当时并购事件已经进入签署Term Sheet(投资意向书)阶段，只不过PPS想借助媒体炒高收购金额。

无论如何，现今百度收购PPS也算基本落定了。对于PPS来说，被收购或是活下去的出路。一方面，国内视频行业仍没有走出烧钱赚吆喝的怪圈，PPS虽早就宣布盈利，但实际收益并不可观，要想扩大市场份额，必需追加投资；另一方面，PPS经历了D轮融资仍未成功IPO，而在线视频行业已非投资热点，想要再获得大笔融资并非易事。在此背景下，卖掉PPS已成为投资方心知肚明的共识。

对于百度来说，现金流充裕。去年11月，百度在美发债15亿美元，收购PPS，早是计划中的一步棋。爱奇艺以网页版正版影视剧内容见长，而PPS则专注于网络电视直播和视频客户端领域，实现并购后，爱奇艺在此方面的短板也将得到弥补。而且，PPS在流量变现方面也有独到之处，游戏相关收入是其业绩中的一个亮点。换句话说，爱奇艺收购PPS最直观的收获将是业绩。据百度公布的2012年财报显示，爱奇艺仍在持续亏损，并且同比放大。因此，有业内人士分析，在百度回购爱奇艺股权的情况下，收购PPS或将加速实现新业务的盈利。

整合加速行业洗牌

可以预见，国内视频网站行业将面临格局重构，爱奇艺和PPS的联手对优土组合领头羊地位构成威胁。其实，这些年视频网站从未平静，可以说是风生水起、大浪淘沙。一些视频网站一夜之间进入人们的视线，没多久便又悄然消失，一些还在“烧钱”过日子的网站则并购谋存。例如，盛大旗下的华友世纪与酷6联姻，人人公司收购56网，以及优土联姻。

优酷合并土豆后，业内普遍认为，搜狐视频、爱奇艺、腾讯视频将竞逐视频网站行业的第二把交椅。美国《福布斯》杂志中文网近日报道认为，优土联姻后，爱奇艺的行业地位变得十分微妙。前有难以超越的优酷土豆，后有步步紧逼的搜狐高清和腾讯视频，加速赶超成为爱奇艺唯一的选择。

群雄竞逐，精彩纷呈。百度此番收购PPS也印证了这一点。根据易观数据显示，2012年第三季度，优酷、爱奇艺、搜狐视频分别占据中国网络视频市场综合收入前三名的位置。爱奇艺主要的受众群体在一二线城市，而PPS凭借先发优势和早期的客户端模式，早已在国内的二三线乃至三四线城市占据巨大的装机量。爱奇艺与PPS并购后，行业第一把交椅的争夺可能焦灼起来。易观国际分析师分析称，爱奇艺与PPS的整合，“对优酷土豆会有影响，尤其未来集团化的视频网站竞争逐渐激烈，对优酷土豆的龙头地位产生冲击。”

实际上，优酷、土豆组合的效应并不尽如人意，合并后优土的经营状况仍然堪忧。二者合并后的首份财报显示，优土2012年第三季度总净营收为5.022亿元，其中来自于优酷的净营收为4.835亿元，总营收同比增84%，总净亏损同比扩大近一倍。另据了解，人人与56完成并购后，56网很快为人人网提供视频上传和分享服务。56网在得到人人的资源支持后，流量则增长了1倍。

当前市场上还有10多家视频网站，可以预见，后续的竞争将会更激烈。

爱奇艺整合面临考验

百度显然是看中了视频行业的广阔前景，并对挑战优土的霸主地位颇具野心。不过，业界对百度此举也发出了一些唱衰的声音。《福布斯》文章认为，视频企业现在最急切的不是抢占市场份额或占领入口，而是如何盈利。报道指出，百度忽视了优土联姻的教训。在移动互联网变现成为全球难题的市场环境下，优土的移动互联网战略赚来真金白银很难。