VC警告移动互联网创业者：莫步电商后尘

2011年，中国移动互联网产业披露投资金额总额为6.65亿元，平均单笔投资额远超历年同期水平。

移动互联网发展的风生水起背后，巨大的产业机会纷至沓来。“整个移动互联网进入了高速发展期，预测年底移动互联网用户规模超过5亿人口，整个产业规模能超过1300多亿的产值收入，而移动互联网的用户明年或许将超过互联网的用户”。在4日举办的第二届中国移动互联网投融资高峰论坛上，倪正东称。

而在同日发布的《中国移动互联网产业投资趋势展望》则预测，未来3到5年内，行业将孕育5家左右上市公司。不过，倪正东同时表示，移动互联网要警示步电子商务后尘：“电子商务去年烧的钱太多，今年投资估值仅剩去年一半”。而银泰资本高级合伙人郭佳在接受《证券日报》采访时称，电商的估值仍需辩证看待，不能以片面的数据论高低。

数据显示，仅2011年，中国移动互联网产业已经披露的投资案例数为78起，其中披露投资金额的投资案例数为59起，披露投资金额总额为6.65亿元，平均单笔投资金额为1127万美元，远远超过历年同期水平。“今年上半年，整个VC/PE投资下降了60%，但移动互联网没有下降，所以这个领域仍是投资人比较关注的领域”。倪正东称。

这种热度延续至2012年上半年，相关数据显示，2012年上半年，中国移动互联网产业披露的投资事件达30起，其中，披露投资金额的投资案例数为17起，披露投资金额总额约为3.78亿美金，平均单笔投资金额约为2225万美元。清科预计，移动电子商务将成为未来一段时间移动互联网投资的主流细分领域之一。

虽然行业前景描绘的如火如荼，但倪正东认为，行业发展要警示避免步入电子商务的后尘，倪正东称，电商去年烧钱太多，今年投资估值仅剩去年一半，对此，记者随机访问了几位企业界人士，受访者认同上述观点。

亦有人士担忧，这种情绪及行业情况将影响投资人对企业价值的判断。银泰资本高级合伙人郭佳在接受《证券日报》采访时分析，“投的值不值要辩证来看，所有的行业都是低投高出才有的赚，但市场数据不能片而论，仍要看公司的品质，比如未来运营效率，这都将决定公司的估值”。

而研究报告则称，在投资的过程中，预计VC/PE机构也将面临不小阻力，总结来看，主要存在三个方面，即大部分移动客户端产品商业模式不清晰，盈利前景不明;大互联网企业赢者通吃，中小企业的生存空间有限;在世界整体经济形势尚不乐观的情况下，境外资本市场连续下跌，国内资本市场萎靡不振，中国企业上市节奏放缓，境内市场上市企业平均发行市盈率整体下滑使得VC/PE收益水平面阿临考验。