瑞信称百度市场份额增长将放缓 维持中性评级

网易科技讯 2月13日消息，瑞士信贷今天发布投资报告称，由于搜索市场份额增长减速，百度营收增长将会出现放缓。瑞信维持百度股票的 “中性”评级。

以下为报告的主要内容：

百度已经下调给予中小企业的折扣率，按照其关键词价格提高的假设，我们将百度2012年营收增长率从43%上调至48%，2012年和2013年每股收益分别上调4%和3%。我们将百度目标股价从130美元上调至134.5美元，但维持其“中性”评级。

自2009年以来，百度的快速增长主要受益于：1）2009年至2011年期间，行业年复合增长率达66%；2）市场份额的增长，增长主要来自谷歌中国。根据艾瑞咨询的调查，2011年百度搜索市场份额（不计淘宝）为76%。

我们预计谷歌中国的市场份额将进一步下滑，但流失速度会有所减缓。搜狗、搜搜等竞争对手正呈现出强劲的增长势头。我们预计，2012年搜狗市场份额将保持增长态势，而百度的市场份额增速则将出现放缓。

百度已正式宣布进军在线游戏市场。该公司的在线游戏部门总经理王飞（Fei Wang音译）已经宣布百度的游戏战略。在游戏领域，百度的核心竞争优势包括用户群、平台和流量。(乐邦)