瑞士信贷称阿里巴巴信用会员增长低于预期

网易科技讯 11月24日消息，阿里巴巴今日发布其第三季度业绩报告，报告显示，阿里巴巴第三季度实现净利润4.05亿元，同比增长11.9%，环比下滑11.8%，净利润增幅放缓；实现总营收16.02亿元同比增长11%，增速已连续六个季度出现下滑。瑞士信贷随后发布报告称，阿里巴巴会员增长低于预期。

瑞信给出阿里巴巴第三季度财政报告基本分析：

（1）阿里巴巴三季度总营收同比增长11%，超出瑞信预期；

（2）中国市场信用会员增长环比减少2个百分点，国际市场注册用户则同比减少4个百分点，均低于瑞信预估值；

（3）递延收益较瑞信预期稍高，而净现金也同比增长26%。

以下是瑞信分析报告重点：

•阿里巴巴第三季度摊薄每股收益为0.098港元，环比降低11%，较彭博社市场平均预估值低6%，较瑞信预估值高27%。

•国际市场营收为9.475亿元人民币，环比持平，同比增长12%，较瑞信预估值高6%。

•全球销售的中国供应商营收较瑞信预估值高7%，但是全球金牌会员供应商营收较瑞信预估值低。今年第三季度，中国金牌会员供应商为107,777家，环比减少4%，较瑞信预估值低4%。全球金牌会员供应商为8,285家，环比减少10%，较瑞信预估值低27%。

•中国市场营收为5.607亿人民币，环比增长2%，同比增长14%，较瑞信预估值高5%。今年第三季度，中国市场信用会员为672,191家，环比减少3%，较瑞信预估值高5%。

•其它领域营收9420万元人民币，环比减少23%，较瑞信预估值低。其他领域主要包括阿里软件与Hi-China网站服务。

•今年第三季度总营收为16.024亿美元，环比减少1%，同比增长11%，较瑞信预估值高3%。

•毛利润为12.978亿元人民币，环比减少1%，较瑞信预估值高6%。毛利率为81.0%，而上季度毛利率为80.6%，较瑞信预估值高。

•运营收益为3.7亿美元。由于管理费用增加以及产品研发支出，运营收益环比减少20%，较瑞信预估值高21%。营销与市场推广费用较瑞信预估值低4%。第三季度运营收益率从上季度28.3%减至23.1%，较瑞信预估的19.5%运营收益率高。

•不按美国公认会计准则（Non-GAAP）计算，纯收益为4.943亿元人民币，环比减少11%，较瑞信预估值高21%。

•有效税率为12.7%，而上季度有效税率为14.6%，较瑞信预估的18.8%有效税率低。

•净现金为105亿元人民币，环比增长11%。

•递延收益为41亿元人民币，环比增长2%，较瑞信预估值高1%。 （逃晓）

相关报道：

【财报图解】阿里巴巴Q3净利润4亿元 会员增长低于预期

【高管会议】阿里巴巴高管解读财报:维持10万金牌供应商目标

【分析评级】瑞士信贷称阿里巴巴信用会员增长低于预期

【董事会变动】阿里巴巴任命叶朋担任执行董事